Системный подход к инвестициям
Отсюда возникает следующий вопрос, какими соображениями следует руководствоваться при выборе универсального значения для глубины периода усреднения? Наиболее простое решение—использовать максимальный период (900 дней или более) — представляется нам неверным. Несмотря на то что в большинстве случаев корреляция достигает абсолютного максимума именно при наибольших периодах усреднения, такой подход противоречит одному из основополагающих принципов построения торговых систем — не использовать для настройки параметров чрезмерно большие исторические интервалы во избежание переоптимизации и других вредных эффектов. Поэтому мы предлагаем в качестве порога использовать относительно небольшой период, руководствуясь при выборе его значения моментом, когда рост корреляции достигает насыщения. Другими словами, наиболее подходящим представляется такое значение периода усреднения, по достижении которого темпы роста коэффициента детерминации начинают снижаться.
Однако, приняв такой подход за основу и проанализировав рис. 3.2.4, мы сталкиваемся с тем, что определение общей для всех критериев величины периода усреднения весьма затруднительно. Указанные рисунки со всей очевидностью демонстрируют, что глубина периода, после которого рост корреляции замедляется, является величиной индивидуальной для каждого критерия и может меняться в зависимости от опционной стратегии. Тем не менее необходимо принять некое компромиссное универсальное решение, приблизительно удовлетворяющее разнообразным ситуациям, которые мы намерены рассмотреть ниже.
Принимая во внимание приведенные выше аргументы, как наиболее приемлемое компромиссное значение искомого параметра возьмем 100-дневный период усреднения. Его мы и будем использовать далее при рассмотрении показателей эффективности критериев. Однако не следует считать это решение неизменным и наиболее оптимальным для оценки качества критериев при построении реальной торговой системы. Это лишь удобное обобщение, позволяющее нам продемонстрировать различные подходы к оценке эффективности критериев. Принимая его, мы стремились к универсальности в отношении нескольких опционных стратегий, оцениваемых по многим критериям с применением для каэвдого из них большого количества показателей эффективности. При выборе периода усреднения в целях практического использования нам не нужна такая глобальная универсальность. Достаточно соблюдать принцип Универсальности лишь в пределах сравниваемых между собой критериев, стратегии и различных отборочных факторов. Следовательно, при настройке реальной торговой системы может использоваться множество периодов усреднения в 3ависимости от особенностей каждой исследуемой локальной ситуации.
3.3. Особенности оценки эффективности критериев
3.3.1. Количество комбинацийр задействованных в анализе
Выражая эффективность критерия посредством корреляции между значениями критерия и величиной прибыли, необходимо на определенном множестве данных (называемом выборкой) рассчитать величину коэффициента детерминации. Для каждого анализируемого дня мы определили это множество как 1500 комбинаций (было выбрано 3 комбинации для каждой из 500 акций). Мы вполне могли использовать для каждой акции не 3 лучшие комбинации, а всего одну, тогда выборка состояла бы из 500 элементов. Или можно было включить в выборку все 10 комбинаций, относящихся к каждой акции. В этом случае корреляции рассчитывались бы на множестве, состоящем из 5000 элементов. Более того, само количество акций также было определено произвольно. Ничто не мешало нам ограничиться лишь сотней базовых активов или увеличить их число до нескольких тысяч.
По сути, речь идет о еще одном параметре, необходимом для расчета показателя эффективности критерия (другой параметр — диапазон усреднения — обсуждался выше). Назовем его количеством задействованных в анализе комбинаций. В связи с этим нам необходимо установить, насколько показатель эффективности чувствителен к изменениям величины данного параметра, а также попытаться определить его оптимальное значение.
1 ... 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 ... 137 Повернутися на початок книги
