Системный подход к инвестициям
В заключение хотелось бы особо подчеркнуть, что разработка критериев, обладающих высокими показателями эффективности и низкой степенью взаимозависимости, является ключевым фактором, определяющим результативность торговли, основанной на многокритериальном отборе опционных комбинаций.
Заключение
Материалы, изложенные в этой книге, представляют основы разработанного нами системного подхода к инвестированию на рынке опционов. Предложенная концепция строится на последовательной реализации трех ключевых этапов, включающих: 1) оценку, анализ и отбор наиболее перспективных торговых вариантов; 2) распределение капитала и формирование портфеля; 3) реструктуризацию портфеля и управление позициями. Именно первому этапу, путям и методам его реализации, а также научно-прикладным исследованиям, необходимым для его практического внедрения, посвящена настоящая книга.
На протяжении всего изложения мы неоднократно возвращались к главному тезису, составляющему основу системного подхода. Суть его в необходимости оценки торговых возможностей на базе строго формализованных критериев. Поэтому в части I книги мы подробно описали философскую концепцию, методы разработки и параметризации критериев. Надеемся, нам удалось убедить читателя в том, что только оперируя большим количеством критериев, адаптированных к текущим рыночным условиям, и применяя высокотехнологичные методы многокритериального анализа (описанные в части III книги), можно успешно работать в многомерном пространстве опционного рынка. В главе 2 мы дали подробное описание и расчетные формулы более 10 критериев. Хотелось бы особо подчеркнуть, что аналитический инструментарий, необходимый для каждодневной практической работы, этим не исчерпывается. Мы призываем читателя непрерывно расширять используемый арсенал критериев, как за счет совершенствования оптимизационных моделей, применяемых в текущей работе, так и путем постоянного поиска новых оценочных технологий.
Если часть I книги посвящена методикам построения критериев и способам оценки их эффективности, то в части II мы показали три основные области применения критериев, соответствующие трем главным задачам первого этапа реализации концепции системного подхода — выбор 1) опционных комбинаций, 2) стратегий и 3) базовых активов. Последовательно рассматривая технологию применения критериев для решения каждой задачи выбора, мы исходили из допущения, что пути решения двух других задач предопределены. Это позволило добиться доступности в изложении материала и избежать перекрестных эффектов, затрудняющих анализ прогностических качеств критериев при решении отдельно взятой задачи. Несмотря на избранную нами форму изложения материала, обращаем внимание читателя на то, что в реальной торговле зачастую более целесообразно одновременное решение всех трех задач выбора. Это потребует разработки усложненных расчетных алгоритмов и привлечения значительных ресурсов вычислительной техники, однако базовые подходы и принципы, описанные в части II книги, остаются при этом неизменными.
Настоящая книга ограничивается описанием процедур первого этапа реализации системного инвестиционного процесса. Второму и третьему этапам будет посвящена наша следующая книга. Надеемся, что последовательная реализация всех трех этапов на базе пропагандируемых нами идей позволит читателю построить сбалансированную универсальную торговую систему, ориентированную на стабильное достижение инвестиционных целей при заданных параметрах доходности и риска.
