Інвестиційний аналіз
Метою інвестиційного аналізу є визначення цінності інвестицій, тобто ефекту, результату від їх здійснення, який в загальному випадку являє собою різницю між зміною вигід, які отримуються від інвестування при реалізації певних інвестиційних проектів, та зміною при цьому загальних обсягів витрат, що здійснюються в межах даних проектів.
Основними функціями інвестиційного аналізу є:
- розробка впорядкованої структури збирання даних, яка б забезпечила ефективну координацію заходів при виконанні інвестиційних проектів;
- оптимізація процесу прийняття рішень на основі аналізу альтернативних варіантів, визначення черговості виконання заходів і вибору оптимальних для інвестицій технологій;
- чітке визначення організаційних, фінансових, технологічних, соціальних та екологічних проблем, що виникають на різних стадіях реалізації інвестиційних проектів;
- сприяння прийняттю компетентних рішень щодо доцільності використання інвестиційних ресурсів.
При всіх інших сприятливих характеристиках інвестиційного проекту він не буде прийнятий до реалізації, якщо не забезпечить:
- відшкодування вкладених засобів;
- отримання прибутку, що забезпечує рентабельність інвестицій не нижче за бажаний для інвестора рівень;
- окупності інвестицій в межах терміну, прийнятного для інвестора.
Визначення реальності досягнення саме таких результатів інвестиційної діяльності і є ключовим завданням інвестиційного аналізу.
1.2. Поняття та класифікація інвестиційних проектів
Проект є організаційною формою реалізації процесу інвестування та одним з базових елементів інвестиційного аналізу.
Узагальнення визначень поняття «проект», поданих в таблиці А.1 додатку А, дозволяє виділити два підходи до визначення сутності інвестиційного проекту як економічної категорії, кожен з яких відображає лише окремий аспект даного комплексного та багатофункціонального поняття:
1) вузький, за яким інвестиційний проект розглядаються виключно як комплект документів, що містять формулювання мети майбутньої діяльності і загального визначення комплексу дій, спрямованих на її досягнення, що складається з двох крупних пакетів документів:
- обґрунтування економічної доцільності, обсягу і термінів здійснення капітальних вкладень, включаючи необхідну проектно- кошторисну документацію, розроблену відповідно до нормативних вимог;
- бізнес-план як опис практичних дій із здійснення інвестицій.
У такому розумінні проект є документованим інвестиційним планом з максимально повним описом і обґрунтуванням всіх особливостей майбутнього інвестування;
2) у ширшому сенсі — це комплекс взаємопов'язаних заходів, розроблених для досягнення певних цілей протягом заданого часу при встановлених ресурсних обмеженнях, тобто комплекс конкретних дій інвестора щодо реалізації своїх інвестиційних намірів.
Таким чином, проект — це обґрунтування доцільності певної ідеї для подальшої координації дій, а інвестиційний проект — це системно обмежений та закінчений комплекс документів, який містить систему взаємопов'язаних у часі й просторі та узгоджених з ресурсами заходів і дій, спрямованих на отримання прибутку або досягнення соціального ефекту.
Інвестиційний проект як пакет інвестицій і пов'язаних з ними видів діяльності характеризується:
- цілеспрямованістю на досягнення певних результатів, вирішення конкретних завдань та проблем;
- обмеженістю фінансових ресурсів, періоду реалізації та оцінки;
- наявністю певних зовнішніх умов, що впливають на його здійснення (інституційних, економічних, правових тощо);
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 ... 138 Повернутися на початок книги
