Фінанси підприємств
Тема 15 Організаційні тa правові основи здійснення санації
Які існують симптоми фінансової кризи?
Типовими наслідками впливу названих причин та факторів на фінансово-господарський стан підприємства є:
S утрата клієнтів та покупців готової продукції;
S зменшення кількості замовлень та контрактів з продажу продукції;
S неритмічність виробництва, неповне завантаження потужностей;
S зростання собівартості та різке зниження продуктивності праці;
S збільшення розміру неліквідних оборотних засобів та наявність понаднормових запасів;
S виникнення внутрішньовиробничих конфліктів та збільшення плинності кадрів;
S зростання тиску на ціни;
S суттєве зменшення обсягів реалізації та, як наслідок, недоодержання виручки від реалізації продукції.
Що таке фінансова криза і як її ідентифікувати?
На практиці з кризою, як правило, ідентифікується загроза неплатоспроможності та банкрутства підприємства, діяльність його в неприбутковій зоні або брак у фірми потенціалу для успішного функціонування. З позиції фінансового менеджменту кризовий стан підприємства полягає в його неспроможності здійснювати фінансове забезпечення поточної виробничої діяльності. Фінансову кризу на підприємстві характеризують за трьома параметрами: джерела (фактори) виникнення; вид кризи; стадія розвитку кризи. Фактори, які можуть зумовити фінансову кризу на підприємстві, зображені на рис. 15.1.
|
Рис. 15.1. Фактори, які зумовлюють фінансову кризу на підприємстві |
Які існують фази кризи та у чому полягає сутність глибини кризи?
Виділяють такі види криз:
S стратегічна криза (коли на підприємстві зруйновано виробничий потенціал та бракує довгострокових факторів успіху);
S криза прибутковості (перманентні збитки «з'їдають» власний капітал і це призводить до незадовільної структури балансу);
S криза ліквідності (коли підприємство є неплатоспроможним або існує реальна загроза втрати платоспроможності).
Між різними видами кризи, як уже було сказано, існують тісні причинно-наслідкові зв'язки: стратегічна криза спричиняє кризу прибутковості, яка, у свою чергу, призводить до втрати підприємством ліквідності. Закономірним результатом розвитку симптомів фінансової кризи є надмірна кредиторська заборгованість, неплатоспроможність та банкрутство підприємства.
Важливою передумовою застосування правильних антикризових заходів є ідентифікація глибини фінансової кризи. Розрізняють три фази кризи:
а) фаза, яка безпосередньо не загрожує функціонуванню підприємства (за умови переведення його на режим антикризового управління);
б) фаза, яка загрожує дальшому існуванню підприємства і потребує негайного проведення фінансової санації;
в) кризовий стан, який не сумісний з існуванням підприємства і призводить до його ліквідації.
Ідентифікація фази фінансової кризи є необхідною передумовою правильної та своєчасної реакції на неї.
Які підходи існують до визначення сутності санації?
Термін «санація» походить від латинського «sanare» і перекладається як оздоровлення або видужання. Економічний словник трактує це поняття як систему заходів, що здійснюються для запобігання банкрутством промислових, торгових, банківських монополій. Санація може відбуватися способом об'єднання підприємства, яке перебуває на межі банкрутства з потужнішою компанією; з допомогою випуску нових акцій або облігацій для мобілізації грошового капіталу; збільшення банківських кредитів і надання урядових субсидій; перетворення короткострокової заборгованості в довгострокову; повної або часткової купівлі державою акцій підприємства, що перебуває на межі банкрутства.
Деякі із вітчизняних авторів (наприклад І.А. Бланк) із санацією ототожнюють лише заходи щодо залучення зовнішньої фінансової допомоги, які спрямовані на запобігання оголошенню підприємства- боржника банкрутом та його ліквідації.
1 ... 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 ... 105 Повернутися на початок книги
